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          要聞

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          優化金融體系結構 更好服務實體經濟——訪金融時報專家委員會成員、交通銀行首席經濟學家連平

          日期:2019-08-09 11:02:10 來源:金融時報

          20151110日習近平總書記在中央財經領導小組第十一次會議上首次指出,在適度擴大總需求的同時,著力加強供給側結構性改革。如今全面推動供給側結構性改革已取得了不菲的成績。而作爲實體經濟發展的關鍵助力,金融供給側結構性改革的呼聲也隨之而起。

            中共中央政治局在第十三次集體學習時強調,要深化對國際國內金融形勢的認識,正確把握金融本質,深化金融供給側結構性改革。那麽,如何認識當前金融供給側結構性改革的主要任務?又該如何運用技術推動金融業更好服務實體經濟,實現差異化發展?就上述問題,《金融時報》記者專訪了本報專家委員會成員、交通銀行首席經濟學家連平。

            《金融時報》記者:中共中央政治局在第十三次集體學習時強調,要深化對國際國內金融形勢的認識,正確把握金融本質,深化金融供給側結構性改革。您認爲,當前推動金融供給側結構性改革的重點任務有哪些?

            連平:金融供給側結構性改革的目的在于優化金融體系結構,提升金融資源配置的效率,以更好地服務實體經濟,降低金融系統性風險。當前及未來一個時期,金融供給側結構性改革應在利率市場化、融資結構、銀行業結構和金融科技四個重點領域加以深化。

            利率市場化改革有助于提高銀行業資源配置效率,增加有效供給,爲實體經濟發展提供更高質量、更有效率的金融服務。未來利率市場化改革可以考慮對銀行存貸款基准利率加以簡化,再取消貸款基准利率,最後取消存款基准利率。在有序、逐步取消基准利率的同時,應培育和完善市場利率體系和政策利率體系。

            長期以來,我國直接融資在社會融資結構中的占比較低,成爲我國金融結構的短板,融資結構改革的任務迫切。可以考慮有限放開商業銀行以金融控股公司的形式深化綜合經營,將銀行業的資本資源、客戶資源和網絡資源等引入證券業,促進資本市場取得跨越式發展。

            當前我國銀行業金融機構從數量到種類再到層次,尚不能很好地滿足廣大市場主體的融資需求,尤其是民營企業、中小微企業融資難、融資貴的問題仍沒有得到有效解決。未來應積極發展小型商業銀行,發揮其支持服務小微企業的獨特優勢,適時設立專門的政策性銀行體系支持服務小微企業。金融科技提高了金融機構的服務效率,降低了其運營成本,有效控制了金融風險,有助于金融供給側結構性改革的進一步深化。未來更應清晰地把握好金融科技的內涵,尊重技術發展的規律,有效推進金融業務轉型創新。

            《金融時報》記者:記者在采訪調研過程中了解到,隨著金融科技的作用逐步顯現,一些中小銀行特別是區域性銀行感受到了更大的競爭壓力,與大型商業銀行相比,前者在資金、數據方面都不具備優勢。您認爲,未來中小銀行應當如何形成差異化競爭優勢?

            連平:相比大型商業銀行,中小型銀行服務民營企業具備下沉優勢。中小型銀行客戶定位清晰穩定,具有明顯的本土化優勢。小型銀行更容易了解和把握當地民營企業以及企業主的信用狀況、還款能力等軟信息,克服銀企信息不對稱等核心問題。同時,小型銀行的業務流程相對較短,操作程序簡便易行,決策的靈活度較高,具有較爲明顯的效率優勢和成本優勢。

            未來中小型銀行應發揮好下沉優勢。一是堅持本土化經營導向,以社區企業與居民客戶爲主要目標客戶。二是加強對民營企業尤其是中小微民營企業的支持,創新服務民營企業的經濟模式,建立和完善雙方的互動機制。三是加強與監管機構的溝通交流,在流動性支持、風險定價、內控管理、隊伍建設等方面獲得有針對性的指導和幫助。

            《金融時報》記者:在大中小銀行的差異化競爭之外,您認爲應如何推動多層次融資體系的建設?

            連平:迄今爲止,中國的融資結構仍是以間接融資爲主,直接融資在社會融資結構中的占比較低。截至20196月末,在社會融資存量中,債券和股票融資占比僅爲17%。直接融資發展較慢的原因主要有以下幾個方面。一是中國是銀行主導型金融體系,長期以來銀行信貸融資占主導地位,這與以國有企業占據主導地位的産業融資需求結構較爲匹配。二是在現行規定下,銀行的資源不能向證券業充分流動,導致銀行將更多的資源投入到其存貸款業務上,進一步推動了間接融資發展。在銀行業總體上自我持續增強的條件下,股權融資等直接融資方式發展受到相應抑制。三是資本市場自身發展不完善和不健全,直接融資門檻較高,信息披露機制、退市機制等不完善,違規成本較低,市場波動較大,導致直接融資發展緩慢。未來可考慮讓銀行資源進入證券業,穩步擴大資本市場開放,持續健全和完善市場基礎制度建設,切實保護投資者合法權益,不斷完善多層次資本市場建設,切實推動直接融資發展。


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